韓國緊急應對股市“七月風暴”

　　【環球時報駐韓國特約記者 黎枳銀 王逸】近兩天，韓國股市連續暴跌，市場陷入空前恐慌。韓國《中央日報》稱，7月以來，韓國綜合股價指數（KOSPI）市值累計蒸發超過2116萬億韓元（1000韓元約合4.75元人民幣），這一數字幾乎相當於去年韓國國內生產總值。短短一個多月，韓國股市經歷了從火箭式上漲到雪崩式下跌的劇烈反轉，大量韓國股民“慘遭血洗”，陷入痛苦的深淵。媒體認為，今年以來，韓國股市陷入瘋狂，大量股民借錢“賭”股市上漲，導致股市波動劇烈。同時，泛濫的多層杠杆工具、監管層的政策失誤以及外資的精准收割共同引爆了一場“杠杆踩踏式”金融災難。

　　韓國副總理致歉

　　“韓國股市遭遇七月風暴。”韓國《亞洲日報》30日稱，最近一個多月，韓國KOSPI從高點累計下跌超過44%，跌幅居全球主要股市之首。韓聯社稱，在經歷了連續兩天的暴跌后，韓國股市30日仍未止住下跌，最終收報5593.56點，跌幅1.23%。報道稱，此前連續兩天，韓國KOSPI和韓國創業板（KOSDAQ）同時因暴跌觸發熔斷，為韓國股市史上首次。一個多月前首次站上9000點的韓國股市，如今已跌入5000點區間，市場情緒也從狂熱迅速轉向恐慌。

　　面對股市恐慌暴跌的沖擊，韓國政府緊急出手應對。29日晚，韓國副總理兼企劃財政部長官具潤哲、韓國銀行行長申鉉鬆、金融委員會委員長李億遠、金融監督院院長李粲珍等政府經濟高官召開緊急市場情況研究會議，決定立即著手對三星電子、SK海力士等單一股票杠杆交易型開放式指數基金（ETF）實施總量管制，同時將個人投資限額限制在其總投資金額的20%以內。金融委員會還將原定8月實施的管控措施提前至7月31日實施，把投資者基本保証金從1000萬韓元提高到3000萬韓元，並研究征收“過度報價負擔金”、調整杠杆倍數等配套政策。具潤哲還致歉，稱政府在引入單一股票杠杆制度時未能充分評估具體產品及其可能造成的影響，但他強調政府未參與產品的具體設計。

　　韓國散戶“一片哀嚎”

　　據韓國《朝鮮日報》報道，7月以來，KOSPI月度跌幅高達33.19%，創下歷史最大單月跌幅紀錄，跌幅超過1997年10月亞洲金融危機期間創下的27.24%。然而，就在暴跌前，韓國官方仍不斷釋放樂觀信號。青瓦台政策室長金容范曾表示，韓國有望在兩三年內成為繼美國、中國之后的全球第三大股票市場，並稱“KOSPI破萬點已成可行目標”。韓國總統李在明也在KOSPI突破7000點時表示，韓國股市“仍被低估”，應該繼續上漲。

　　2026年以來，韓國股市在人工智能熱潮和半導體價格大幅上漲的共同作用下飆升，引發了全民炒股潮。許多韓國老年人取出退休金、中年人抵押房產、年輕人挪用積蓄進入股市。韓國人口約5200萬，活躍股票交易賬戶超過1.08億個。由於股市暴漲，韓國還重新流行一個網絡詞匯：“霹靂窮人”。這個詞最早在2020年韓國房價暴漲時出現，指那些收入中等，但因為沒買房而被暴漲的房價遠遠甩下的群體。這個詞今年因股市造富神話再次爆火，那些沒買半導體股票的人看著周圍朋友同事半年賺了好幾倍的錢，感到“被雷劈了”，瞬間成了“窮光蛋”。

　　但韓國本輪股市上漲的根基卻極為脆弱。三星電子與SK海力士兩家企業總市值佔據KOSPI指數半壁江山，一旦兩隻龍頭股的行情出現調整，就會直接拖累整個大盤。

　　韓國《中央日報》30日稱，隨著股市連續暴跌，散戶陷入恐慌。在網絡社區及社交媒體上，散戶一片哀嚎。一名散戶發帖稱：“貸款炒股，現在已經沒有希望了，看來得清空自己的人生了。”一名購買了“SK海力士單一股票杠杆ETF”的投資者稱，“把用血汗錢攢下的3億韓元買房款全虧了”。還有人稱，“走廊裡有位公司領導被強制平倉，大喊人生完了，邊喊邊哭。據說他把貸款和養老金全都投進去了”。

　　誰“綁架”了韓國股市

　　路透社30日稱，韓國股市逆轉，受害最深的是散戶。他們中許多人借錢入市。29日，首爾國會大廈外的人行道上擺滿了散戶送的“吊唁花圈”，挽聯上寫著“投資者保護只是嘴上說說嗎”“廢除單一股票杠杆ETF”“等著瞧吧，我們會用選票進行報復”。

　　單一股票杠杆ETF基金等多層杠杆工具的泛濫遭到韓國各界的猛批。29日，在韓國國會舉行的政務委員會全體會議上，國民力量黨議員朴大出表示，“這類杠杆ETF的推出是‘人禍’”，他指責此舉“正把國民變成‘炒股乞丐’”。會上議員們對主導引入杠杆ETF的青瓦台政策室長金容范提出問責。議員朴成勛稱，“金容范在今年初下令研究引入該產品后，不到5個月產品便正式上市”，“為投機搭建了賭場，導致散戶資金不斷蒸發”。

　　除了全民炒股狂熱和超高的杠杆外，外資大規模拋售也被認為是韓國股市本輪暴跌的重要推手。長期以來，三星電子和SK海力士等龍頭股的股份有相當大部分被外資、特別是華爾街資本控制。外資在低位建倉，隨后利用AI敘事推高股價。在6月韓國股市創歷史新高時，外資卻大規模拋售。韓國《每日經濟》稱，2026年上半年，KOSPI上漲約101%，但同時外資卻淨賣出約996億美元。該報稱，隨著股價上漲，外資率先拋售三星電子和SK海力士。由於兩家公司佔KOSPI總市值一半以上，龍頭股遭集中賣出迅速拖累整個市場。